豆粕單日大漲3% 中糧系機構逆勢大舉做空

　　過量降雨致使美豆播種緩慢，業內認為天氣炒作是推動近期美豆市場連續上行的主要原因，而國內則跟隨外盤表現強勁。豆粕強勢似乎已難以阻擋，不過也有分析人士提醒，供應寬鬆預期下注意回調風險。

　　截至昨日收盤，大連豆粕期貨主力1401合約收報3293元/噸，較前日結算價大漲93元/噸，漲幅高達2.91%。主力合約當日增倉20.2萬手至155.5萬手，成交量亦明顯放大。近月1309合約漲幅更為驚人，單日飆升3.6%至3540元/噸。

　　現貨方面，豆粕較上周五漲20元/噸-80元/噸，跟隨期貨走高。大連43%豆粕報價4030元/噸，煙台43%豆粕報價4180元/噸，日照43%豆粕報價4150元/噸，東莞43%豆粕報價4080元/噸。

　　中証期貨研究所副總經理劉賓認為，昨日豆粕出現暴漲源於兩方面原因：首先，市場此前擔心國內大豆到港量增加而帶動壓榨增加形成壓力，但近期港口庫存並沒有明顯增加，因此使得近期較外盤滯漲的多頭力量形成爆發﹔其次，美國天氣影響仍未結束，由於美豆種植進度明顯落后往年，市場對於新季產量存在憂慮。疊加兩大力量作用下，豆類維持偏強走勢，尤其豆粕因庫存偏低更是呈現加速上揚。

　　日前公布的美國農業部作物報告顯示，截至5月26日當周，美國大豆播種率為44%，落后五年均值61%﹔大豆出苗率為14%，低於五年均值30%。

　　“但需要提醒注意的是，南美大豆產量已經確定，國內庫存偏低只是運輸的障礙，運輸改善后6、7月到港量或將激增，庫存逐步改善將是大概率事件。”劉賓表示，隨著大豆到港量增加，壓榨改善豆粕供應仍不宜忽視。因此，雖然豆粕強勢拉升，做多仍需謹慎，只是近期的拉升對應空頭較為不利，建議空方回避短期風險還是減倉或離場為宜。

　　中國國家糧油信息中心的報告稱，5月底中國港口大豆庫存較月初略有增加，已回升至400萬噸左右，但仍處於近2年來低位。預計6月份大豆進口量將達700萬噸，屆時港口庫存將逐步恢復，價格也將隨之下滑。

　　海通期貨分析師葉雲開稱，豆粕市場價格大幅反彈，主要因美國中西部地區大范圍降雨導致大豆播種延遲威脅單產水平。另一方面，規模養殖虧損大幅降低，農業部發布的生豬存欄數據顯示，4月生豬存欄環比增加0.7%，補欄意願較前期好轉，后期飼料消費將穩步增加。“豆粕期價強勢突破盤整區間，遠月合約還有上升空間，但供應逐步寬鬆的格局未有改變，仍需警惕回調風險。”

　　耐人尋味的是，豆粕期價一路瘋狂上漲，中糧系機構卻在大舉做空。大商所盤后持倉報告顯示，昨日豆粕期貨前20名空頭增持空單8萬余手至102.1萬手，其中中糧期貨、國投期貨席位分別持有空單16.8萬手與11.5萬手，排名空頭榜前兩位，當日空單增持幅度合計超過5萬手。

　　1401合約是中糧系機構做空豆粕的主戰場。統計顯示，自5月中旬起，中糧期貨席位就開始連續增持豆粕1401合約淨空頭寸，28日后伴隨豆粕加速上漲淨空頭寸也快速增加至昨日的13.5萬手。（來源：証券時報 記者 沈寧）