國家統計局10月15日發布了9月份全國CPI（居民消費價格指數）和PPI（工業生產者出廠價格指數）數據。其中，9月CPI同比上漲3.0%，結束今年以來連續6個月的“2時代”，首次進入“3區間”。

食品價格上漲依然是拉動CPI上漲的主要因素，從同比看，食品價格漲幅達11.2%，影響CPI上漲約2.21個百分點。食品中，豬肉價格同比上漲了69.3%，漲幅擴大22.6個百分點。

不過，隨著各部門多項穩定豬肉價格措施逐步落地，豬肉價格也逐漸趨穩，從環比來看，9月份豬肉價格上漲19.7%，漲幅已較上月回落3.4個百分點。

此外，9月份PPI同比下降1.2%，環比上漲0.1%。1-9月平均，PPI與去年同期持平。

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豬肉價環比漲幅降3.4個百分點

9月CPI環比、同比漲幅均略有擴大。國家統計局城市司高級統計師沈赟介紹稱，從環比和同比來看，CPI分別上漲0.9%和3%，漲幅都比上月擴大0.2個百分點。

具體來看，9月份食品價格同比上漲11.2%，非食品價格上漲1.0%。1-9月平均，全國居民消費價格比去年同期上漲2.5%。食品中，9月豬肉價格上漲69.3%，漲幅擴大22.6個百分點，影響CPI上漲約1.65個百分點。

新時代証券首席經濟學家潘向東對新京報記者解讀稱，9月CPI同比增速達到3%，主要是因為豬肉價格上漲，同時，受豬肉價格上漲的替代效應影響，其他食品價格也有所上漲。“此次非洲豬瘟不同於以往，生豬產能恢復需要時間，豬肉價格恐怕會在一段時間內上漲。隨著四季度基數下降，CPI同比增速或將繼續維持高位。”潘向東表示。

沈赟表示，豬肉價格同比、環比皆出現上漲，主要是受供應偏緊影響。受天氣轉涼需求增加和消費替代影響，畜肉、禽肉、雞蛋等價格皆出現上漲。牛肉、羊肉、雞肉、鴨肉和雞蛋的價格9月同比上漲9.4%-18.8%。不過，鮮果價格的同比漲幅回落了16.3個百分點，達7.7%。這六項合計影響CPI上漲約0.49個百分點。

值得一提的是，從環比來看，9月豬肉價格的漲幅已經比上月回落了3.4個百分點，環比漲19.7%。此外，鮮菜由於供應充足，價格環比下降了2.4%。

對於豬肉價格上漲，中國人民大學副校長劉元春認為，豬周期上揚再加上包括疫情在內的突發因素都會導致豬肉價格上漲，但是豬肉本身的單一因素很難引起整體物價上漲，特別是在目前經濟下行壓力的宏觀環境下，不可能出現整體物價的上漲。“所以現在我們面臨的豬肉問題就是豬肉問題，與通貨膨脹問題沒有關聯，大家不用擔心通貨膨脹的問題。”

焦點2

多部門穩肉價，前三季進口超百萬噸

“伴隨豬肉價格上漲，近段時間來，政府也在採取措施穩肉價，增加供給。”商務部國際貿易經濟合作研究院副研究員彭波對新京報記者稱，豬肉價格上漲幅度較大，主要為非洲豬瘟等因素的影響。

新京報記者梳理發現，自今年8月下旬以來，發改委、財政部、自然資源部、交通運輸部、農業農村部等多部門及中國銀保監會等監管機構陸續發布了與生豬產業相關的優惠政策，內容涉及投放中央儲備凍豬肉、養殖補貼、運輸支持、用地支持等多個方面。其中，國慶前，商務部會同相關部門開展了三次中央儲備凍豬肉的投放工作，9月19日-9月29日，已累計投放中央儲備凍豬肉3萬噸。

此外，加大豬肉進口的舉措，也對穩定豬肉價格有較大作用。10月14日，海關總署新聞發言人、統計分析司司長李魁文在國新辦新聞發布會上介紹稱，今年前三季度我國進口豬肉達132.6萬噸，同比大幅增加43.6%，已經超過了去年全年我國共進口豬肉119.3萬噸的數量。

早在9月26日，商務部新聞發言人高峰在商務部例行新聞發布會上表示：“近期中方企業正在按照市場化原則和世貿組織規則開展美國農產品詢價和採購，並已經成交相當規模的大豆和豬肉。”

10月15日，商務部最新公布的數據顯示，上周（10月7日至13日），肉類批發價格有漲有跌，其中豬肉價格為每公斤42.46元，比前一周上漲14.8%，但近幾日漲幅有所回落。

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PPI環比微漲，同比降幅擴大

國家統計局數據顯示，9月份PPI同比下降1.2%，環比上漲0.1%。這已經是PPI連降第三個月同比下降，且降幅進一步擴大，7月和8月PPI同比降幅分別為0.3%、0.8%，9月份降幅較上月再擴大0.4個百分點。

據測算，在9月份1.2%的同比降幅中，去年價格變動的翹尾影響約為-0.7個百分點，新漲價影響約為-0.5個百分點。

分析顯示，PPI的走低仍主要受石油、煤炭等大宗商品行業影響。國家統計局城市司高級統計師沈赟稱，主要行業中，降幅擴大的有石油和天然氣開採業，下降13.4%，比上月擴大4.3個百分點﹔石油、煤炭及其他燃料加工業，下降9.6%，擴大3.7個百分點﹔黑色金屬冶煉和壓延加工業，下降5.8%，擴大2.7個百分點。另外，黑色金屬礦採選業、煤炭開採和洗選業的漲幅有所回落，分別回落6.0個百分點、0.7個百分點。

東方金誠首席宏觀分析師王青分析，9月PPI跌幅加深，一方面受上年同期基數抬高影響，但近期經濟下行壓力加大，需求疲弱導致供需失衡仍是當前工業品價格承壓的主導性原因。細分行業中，石油和天然氣開採業PPI跌幅擴大主要是由於油價同比跌幅加深﹔煤炭開採和洗選業PPI漲幅收窄則主要是因為煤炭供需寬鬆，令煤價持續承壓﹔此外，今年以來鋼鐵產量出現接近兩位數的大幅增長，而需求未能與之匹配，致使9月黑色金屬冶煉和壓延加工業PPI下降。

從環比看，PPI由上月微降轉為微漲，上漲0.1%。光大銀行金融市場部分析師周茂華對記者表示，PPI還是呈現出一定邊際改善跡象，PPI環比增速連續3個月改善，顯示國內企業補庫存意願逐步增強。從趨勢看，國內供給側結構性改革仍將有助於出清工業部門無效產能，觸及國內工業供給與需求的再平衡，另一個因素是國內制造業在經歷長時間的去庫存后，企業補庫存意願將逐步增強，這些均有助於工業部門經營前景改善。

焦點4

PPI下行是否會帶動CPI下降？

王青表示，短期內豬肉價格還有一定上漲空間，這將對食品價格乃至整體CPI起到推升作用，預計10月CPI仍將處於3.0%左右。不過，受PPI同比負增長影響，食品之外的其他商品和服務價格漲幅會穩中有降，將在很大程度上對沖豬肉及食品價格上漲對整體物價的影響。

對於PPI，王青預計10月仍將處於負增長狀態。不過，近期逆周期調節力度加大，國內基建投資等需求端對鋼鐵、煤炭等工業品價格的支撐作用將有所顯現，10月PPI同比跌幅或不會明顯擴大。

CPI同比漲3%，PPI疲軟，是否會對央行貨幣政策產生影響？王青表示，物價因素對下一步央行貨幣政策向邊際寬鬆方向調整不會產生明顯的掣肘。不過，下半年以來PPI持續處於下跌區間，這意味著考慮價格因素后企業貸款實際利率水平正在上升。著眼於降低企業貸款成本的政策目標，未來央行下調MLF等政策利率，引導1年期LPR下行的迫切性有所增強。

周茂華也認為，未來貨幣政策將延續穩健基調，保持流動性鬆緊適度，適度加大逆周期調節力度，穩定經濟在合理區間。同時引導金融機構加大實體經濟扶持力度，有助於改善投資者對經濟前景與企業盈利改善預期。

新京報記者 潘亦純 顧志娟

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