转型阵痛 贝因美业绩持续恶化

　　二次创业中的贝因美昨晚发布了2015年一季度业绩报告，该报告显示，过去3个月贝因美营业收入达到8.95亿元，同比下降17.64%；净利润4857万元，同比下滑29.17%。实际上从去年一季度以来贝因美出现了营收和净利润的双降，直至今年一季度业绩仍然未得到扭转。

　　对于一季度业绩的恶化，贝因美并未在昨日的公告中做出解释。业内分析认为，贝因美转型的阵痛期仍然在持续，主业盈利能力持续下滑的同时，以儿童奶等婴童食品为主的新业务还未带来有效贡献，导致其业绩迟迟不能复苏。据贝因美此前发布的公告显示，去年贝因美营业收入为50.65亿元，同比下降17.24%；净利润为6889万元，同比下降90%。

　　贝因美此前对于营收和净利的下滑解释称，市场费用的投入增加了成本，从而拉低了利润。另有分析表示，产品库存偏高，为了减少库存贝因美在终端市场做了大量促销，从而导致市场费用高，影响了净利润。此外，贝因美的奶粉全线降价，影响了经销商的积极性，再加上国内婴幼儿配方乳粉市场整体竞争激烈，贝因美逐渐失去了竞争优势。

　　目前，在业内人士看来，贝因美走出业绩低谷的希望被寄予到了恒天然身上。此前，恒天然拟通过下属全资子公司恒天然香港，以要约方式收购了贝因美20%的股本。在一些投资机构看来，恒天然入股有助于贝因美实现从奶源到产品的迅速转变，也会助力贝因美奶粉业务发展重回快速通道。

　　但也有不看好的声音表示，恒天然虽然能够为贝因美提供稳定和廉价的原料奶，但是行业竞争激烈，尤其是贝因美转型的2014年为其他竞品提供了可乘之机，留给贝因美的市场机会越来越小，恒天然的介入也很难带来利好。（记者 钱瑜 阿茹汗）