生猪期货上市有助于平抑猪周期

昨天，我国首个活体交割期货品种——生猪期货合约在大连商品交易所（简称大商所）上市交易。业内认为，生猪期货的推出，将有助于完善生猪价格形成机制、提升市场主体风险管理能力和助力生猪产业发展。

生猪是我国价值最大的农副产品，市场规模已达到2万亿元左右，产业链涉及饲料加工、兽药疫苗、屠宰、食品加工、物流、零售、餐饮等诸多行业。根据生猪期货合约交易规则，生猪期货的交易单位和交割单位都设置为16吨/手，约合生猪135头，相当于现货贸易中主流的9.6米三层运猪车一车的运输量。生猪期货的最小变动单位为5元/吨。生猪期货合约月份设置为1月、3月、5月、7月、9月、11月。

大商所1月7日公布的生猪期货合约挂盘基准价显示，LH2109合约30680元/吨、LH2111合约29680元/吨、LH2201合约28680元/吨，分别交易的是2021年9月、2021年11月和2022年1月的市场价格。截至首日收盘，三个期货合约均出现大跌，跌幅分别为12.61%、15.99%、15.83%。业内人士认为，首日大跌主要是由于开盘价过高，远高于市场预期。

大商所相关负责人表示，生猪期货上市后，同玉米、豆粕等期货期权一起，形成了从主要饲料原料的种植、加工到养殖等相对完整的产业链条风险管理体系，生猪养殖企业、屠宰加工企业、猪肉贸易商等生猪产业各类主体可以利用期货工具规避现货价格波动的风险，从而增加产业链上各环节企业经营的稳定性和增长的可持续性。

现货价格代表目前的供求关系，期货价格代表市场预测的未来供求关系，综合反映现货企业、投资机构等参与主体对未来生猪价格的判断情况。因此生猪期货将为市场提供公开、透明和连续的价格参考，这有利于养殖企业优化资源配置、合理控制养殖规模。政府部门也可以依据期货市场价格信号把握生猪市场供求关系的变化趋势。

猪肉价格的剧烈波动，对生猪的养殖、屠宰、加工、猪肉交易以及老百姓日常生活和消费有很大影响。中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才认为，期货市场最大功能就是能提前发现价格。生猪期货上市完善了与猪肉相关产品定价机制，引入金融衍生品交易，可以抑制价格周期性波动。（记者 孙杰）