茅台去年業績增速放緩 實現千億元收入有點難

2012年茅台淨利潤增幅為50%，低於2011年

1月24日晚，貴州茅台發布2012年全年業績預告，公司預計2012年實現屬於上市公司股東的淨利潤與上年同期相比增加50%左右。對於業績的增長，貴州茅台表示，主要是2012年度公司產品銷量與價格同比上年度增長所致。

記者查閱貴州茅台近五年的業績發現，貴州茅台2009年實現淨利潤為43.12億元，2010年淨利潤為50.51億元，2011年實現淨利潤87.63億元﹔而2012年1-9月份的淨利潤為104.2億元。根據淨利潤增長幅度看，貴州茅台2011年的淨利潤增幅為70.49%，而2012年，茅台淨利潤增幅僅有50%，茅台的增速明顯放緩。

據《証券日報》記者統計顯示，茅台2012年1-9月份的淨利潤為104.2億元，上半年的淨利潤為69.95億元。而根據茅台發布的2012年業績增長50%測算，茅台2012年的淨利約為131.44億元左右。單獨計算每個季度，茅台第四季度的淨利為27億元，三季度為34億元，二季度為40億元，一季度淨利為29.69億元，也就是說，在白酒銷售旺季的第四季度，茅台的業績明顯低於全年其他的月份。

對於茅台業績的表現，接受《証券日報》記者採訪的白酒專家鐵犁表示，茅台2012年業績出現50%的增長還是不錯的。

在鐵犁看來，茅台2011年業績大幅增長與提價有直接關系，“2013年，茅台的業績不可能再有50%的增長。”

在業內人士看來，未來茅台增速放緩已是不爭的事實，茅台提出的要實現千億目標的願望或將破滅。

資料顯示，茅台集團曾提出，2013年集團收入提前兩年實現500億元，2017年提前三年實現1000億元的目標。

一位資深白酒營銷人員對本報記者表示，國家發改委剛剛勒令茅台整改，並取消“保價令”后，茅台的市場價格已經出現大幅回落，批發價到了1100元左右，在這樣的情況下，茅台想實現千億目標有點困難。■本報記者 夏 芳