茅台將引入戰略投資者 子品牌或成試驗田 

風水輪流轉，繼此前示好經銷商后，一向高傲的茅台開始向投資者拋出橄欖枝。茅台集團昨日証實，近期貴州省國資委已經同意，為包括茅台在內的28家貴州國有獨資和控股企業或所屬企業全面引入戰略投資者，業內認為，茅台集團引入投資者可能為國際化開路，同時加碼腰部產品的推廣力度。

據了解，此次貴州省國資委印發的《關於引進戰略投資者深度實施股權改革的意見》中提出，將對茅台集團、盤江控股等所屬企業進行股份制改造或改制，並提出企業可結合實際，自主選擇產（股）權轉讓、增資擴股、互相持股、合資合作、技術引進、重組上市等方式引進戰略投資者。而此次引進對象主要面向具有資金、技術、人才等優勢的大企業、大集團。

根據規劃，今年內，茅台將完成引進戰略投資者方案的編制及報批工作，如果條件成熟即可先行實施。

盡管茅台方面並未正面回應即將引入的戰略投資者類型，但業內人士普遍猜測茅台引入戰略投資者主要看重的應當不是資金，而是渠道：要麼為國際化鋪路，要麼協助其中端品牌的市場佔有率。

根據茅台此前披露的數據，今年上半年，茅台集團銷售收入179億元，而去年同期茅台集團實現銷售收入178億元，即上半年銷售收入同比增長1億元，增幅僅0.6%，換句話說，茅台並未走出“三公消費”的影響。

“目前整個白酒行業正進入轉型階段，加碼腰部是絕大部分品牌的選擇，茅台可能會借此機會尋找戰略合作伙伴，幫助增強管理技能，提升中低檔產品的表現。”營銷專家舒國華認為，鑒於茅台對高端品牌的慎重，此次引入戰略投資的主體多半是習酒等茅台集團非上市子公司的可能性更大，而不是茅台集團也不是茅台股份公司本身。

“如果直接為茅台本品牌引入戰略投資者，風險太大了，投資者多數看重的是短期效益，很有可能會為了利益而舍棄品牌本身的價值。”白酒營銷專家楊承平認為，即便是為中低端產品引入戰略投資者，風險也非常大。“引入對沖基金就容易股份買斷，像水井坊一樣，而且，茅台也不可能丟失國有股份。”

此外，倫敦市場研究機構歐睿信息咨詢公司相關負責人也猜測，近期受“三公消費”限制，茅台酒需求下降，進而提出國際化借以彌補國內銷售的大幅下滑：與五糧液最大經銷商銀基集團的附屬公司創銀發展訂立經銷協議，加碼在歐洲的布局。

不僅如此，茅台董事長袁仁國也明確茅台國際化的思路：要克服文化差異問題，需要熟悉和了解西方消費者心理，找到海外市場的需求點。並且，結合海外消費文化和西方地域特色及民族風情，通過有效傳播，採取最適合的文化推廣方式推介民族品牌。

中投顧問食品行業研究員簡愛華也認為，貴州茅台作為龍頭老大，技術方面並不需要外部支援，戰略投資者的支持主要可能會幫助貴州茅台在資本市場表現更突出些，進而為國際化鋪路。

在當前高端白酒整體行業下行趨勢下，引進戰略投資者能否成為行業跟風或是引領新的行業發展趨勢？答案多數給出的是否認。

“由於此次引進戰略投資者是貴州國資委的動作，屬於貴州國資委對下屬國有企業股權改革，所以其他高端酒企跟進的可能性不大。”簡愛華對北京商報記者說，“貴州茅台引進戰略投資者勢必會影響投資者對其他高端酒企的預期，尤其是銷售管理人才的引進會對其他高端酒企產生一定不良影響，但是這種影響短時間內難以呈現。”（記者 金曉岩）