生豬期貨上市有助於平抑豬周期

昨天，我國首個活體交割期貨品種——生豬期貨合約在大連商品交易所（簡稱大商所）上市交易。業內認為，生豬期貨的推出，將有助於完善生豬價格形成機制、提升市場主體風險管理能力和助力生豬產業發展。

生豬是我國價值最大的農副產品，市場規模已達到2萬億元左右，產業鏈涉及飼料加工、獸藥疫苗、屠宰、食品加工、物流、零售、餐飲等諸多行業。根據生豬期貨合約交易規則，生豬期貨的交易單位和交割單位都設置為16噸/手，約合生豬135頭，相當於現貨貿易中主流的9.6米三層運豬車一車的運輸量。生豬期貨的最小變動單位為5元/噸。生豬期貨合約月份設置為1月、3月、5月、7月、9月、11月。

大商所1月7日公布的生豬期貨合約挂盤基准價顯示，LH2109合約30680元/噸、LH2111合約29680元/噸、LH2201合約28680元/噸，分別交易的是2021年9月、2021年11月和2022年1月的市場價格。截至首日收盤，三個期貨合約均出現大跌，跌幅分別為12.61%、15.99%、15.83%。業內人士認為，首日大跌主要是由於開盤價過高，遠高於市場預期。

大商所相關負責人表示，生豬期貨上市后，同玉米、豆粕等期貨期權一起，形成了從主要飼料原料的種植、加工到養殖等相對完整的產業鏈條風險管理體系，生豬養殖企業、屠宰加工企業、豬肉貿易商等生豬產業各類主體可以利用期貨工具規避現貨價格波動的風險，從而增加產業鏈上各環節企業經營的穩定性和增長的可持續性。

現貨價格代表目前的供求關系，期貨價格代表市場預測的未來供求關系，綜合反映現貨企業、投資機構等參與主體對未來生豬價格的判斷情況。因此生豬期貨將為市場提供公開、透明和連續的價格參考，這有利於養殖企業優化資源配置、合理控制養殖規模。政府部門也可以依據期貨市場價格信號把握生豬市場供求關系的變化趨勢。

豬肉價格的劇烈波動，對生豬的養殖、屠宰、加工、豬肉交易以及老百姓日常生活和消費有很大影響。中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才認為，期貨市場最大功能就是能提前發現價格。生豬期貨上市完善了與豬肉相關產品定價機制，引入金融衍生品交易，可以抑制價格周期性波動。（記者 孫杰）