"塑化劑"致酒鬼酒去年四季度業績下滑 機構集體不理

　　今年2月6日，處於塑化劑風波中心的酒鬼酒披露了2012年年報。《証券日報》基金新聞部記者注意到，在曝出產品含有塑化劑后的四季度，酒鬼酒的業績出現了斷崖式的滑坡﹔並且，有塑化劑風波后一個多月的時間裡，沒有一家機構走進酒鬼酒進行實地調研，“不聽，不說，不解釋”成為眾機構拒絕酒鬼酒採取的一致態度。

　　不過，一向善於“抄底”問題股的澤熙投資，在新年伊始就再次展示了自己的才能。因塑化劑事件而折戟酒鬼酒之后，不甘心失敗的澤熙投資在割肉出逃后選擇了逆市買入，成為酒鬼酒第二大流通股股東。隨著該股股價的沖高回落，澤熙投資能否在高點完成出貨成為一個迷。不過，深交所1月4日公布的龍虎榜數據顯示，澤熙常用的兩個席位當日大筆賣出酒鬼酒，或許徐翔已經選擇一次性清倉，短短一個月成功完成“加倉-獲利-清倉”的漂亮“快三步”。

　　酒鬼酒

　　季度業績斷崖式下滑

　　酒鬼酒年報顯示，公司在2012年全年共實現營業收入16.52億元，淨利潤達4.95億元，分別同比增長了71.77%和157.22%。每股收益為1.5248元，擬實施每10股派發現金股利2元（含稅）的利潤分配方案。

　　貌似漂亮的年度報告數據背后，卻隱藏著一個不爭的危險因素。在曝出產品含有塑化劑后的四季度，酒鬼酒的業績出現了斷崖式的滑坡。從年報看來，公司4.95億元的淨利潤中，有4.59億元是在前三季度賺到的，也就是說，公司第四季度的淨利潤隻有3686.13萬元，還不到前三季度的十分之一，而較之去年第四季度1.07億元的淨利潤，則單季度同比下降達65.42%。2012年第一、二、三季度，酒鬼酒分別實現淨利潤1.19億元、1.42億元、1.97億元，第四季度淨利潤環比下降81.32%。

　　“第四季度向來是酒鬼酒消費旺季，去年四季度業績出現驟變，相信與塑化劑風波有關。”北京一白酒業分析師對《証券日報》基金新聞部記者表示。

　　“去年12月份，酒鬼酒的銷售額隻有平時的不到十分之一。”作為酒鬼酒一級經銷商，湖南某酒業公司總經理坦言，塑化劑風波給當地白酒銷售市場帶來的沖擊是空前的。

　　“塑化劑門”

　　后無機構調研

　　據酒鬼酒年報披露，去年共有80批機構進行實地調研，且均分散在2012年11月13日之前。也就是說，在去年11月19日曝出塑化劑風波后的一個多月時間裡，沒有一家機構走進酒鬼酒進行實地調研，“不聽，不說，不解釋”成為眾機構拒絕酒鬼酒採取的一致態度。

　　去年2月，酒鬼酒股份有限公司迎來了他們的新總經理徐可強，眾多機構跟隨這位原五糧液總經理而至，機構開始密集調研酒鬼酒。

　　3月20日，成都金玉陽光酒店，酒鬼酒分34批接待了公私募基金、券商等數十家機構的實地調研。

　　公募基金包括華夏基金孫軼佳、佟巍、王若汐、蔡向陽，易方達基金郭杰、陳江飛，南方基金張旭，以及大成基金張燁、華寶興業基金孫鸞、銀華基金秦鋒、鵬華基金王寵、諾安基金蘇靜然、嘉實基金常蓁、匯添富基金胡昕偉、國海富蘭克林薄玉、長信基金黃韻、興業全球基金王菁、農銀匯理郭世凱、國金通用趙強、華安基金王旭冉等。私募基金則包括從容投資陳春艷、尚雅投資石波、光大永明資產王琪、鴻商資本王鑫、禾其投資幸琳、長金投資王香、金河谷投資龔博、富禮投資譚周濤以及及東方港灣祝華文、楊彥哲等。這些調研機構實地了解公司經營現狀及未來規劃，部分機構參加了酒鬼洞藏酒銷售有限公司成立慶典大會等。

　　5月以后，機構造訪酒鬼酒更加密集，其中基金公司的熱情明顯提高——匯添富、國聯安、匯豐晉信、農銀匯理、海富通、大成、浦銀安盛、銀河、華夏、交銀施羅德、嘉實、申萬巴黎、銀華和華寶興業陸續造訪﹔有的基金公司還多次調研。

　　6月7日，公司吉首總部，尚雅投資俞天甲、石波，上海鼎峰資產管理有限公司田江，景林資產高翔，共同參與公司2011年度第一次臨時股東大會，了解公司經營現狀和市場建設等情況、參觀公司生產車間及包裝車間。

　　8月、9月份調研的公募基金有交銀施羅德基金、富國基金、信誠基金、國投瑞銀基金﹔11月份則有廣發基金、信誠基金、鵬華基金前去調研，其中廣發基金在2012 年11月8日、11月13日分別派出劉明月、孫迪、許雪梅、馮永歡、苗宇、李巍、梁亮等，了解公司經營現狀及未來。

　　然而，去年11月19日曝出塑化劑風波后，再無任何機構前去調研。酒鬼酒年報披露，僅於2012年12月25日在長沙運營中心接待了王玨岩個人的實地調研。這與此前的機構的扎堆造訪形成強烈對比。

　　澤熙徐翔完成漂亮

　　“快三步”

　　酒鬼酒年報披露，大部分機構都在四季度降低了對酒鬼酒的持股比例，三季報時曾出現在十大流通股東名單裡的匯添富成長焦點、廣發聚瑞股票、交銀施羅德成長、匯添富均衡增長等機構都已經離開了視線，隻有國投瑞銀創新動力和著名的私募基金澤熙旗下的澤熙瑞金1號在四季度增持。其中國投瑞銀創新動力增持了186.11萬股，現在持股632.41萬股位列十大流通股東第一位，澤熙瑞金1號則在增持169萬股后持有酒鬼酒483.21萬股，列十大流通股東第二位。

　　2012年12月4日，酒鬼酒股價的階段性底部，澤熙專用席位的國泰君安交易單元(390426)和另一個澤熙常用席位申銀萬國証券上海海寧路証券營業部聯手買入酒鬼酒1.36億元，第二天國泰君安交易單元(390426)再次買入近2000萬元，按成交均價計算，買入數量超過500萬股，這一持股數量與酒鬼酒年報披露的數據十分接近。也就是說，在該股股價底部，徐翔幾乎將大部分割肉離場的資金再次殺回了酒鬼酒。

　　一個月后的2013年1月4日，深交所龍虎榜數據顯示，澤熙常用的兩個席位國泰君安交易單元(390426)和申銀萬國証券上海海寧路証券營業部，分別大筆賣出酒鬼酒1.67億元和1.05億元，按成交均價計算，兩個席位共計賣出近800萬股酒鬼酒。在經過25%的漲幅后，澤熙徐翔獲利后或選擇一次性清倉，短短一個月成功完成“加倉-獲利-清倉”的漂亮“快三步”。

　　從業績上看，澤熙瑞金1號去年11月30日單位淨值為1.7269元，至2013年1月4日，該產品單位淨值為1.9175元，一個月時間回報率11.04%，在非結構化私募產品中業績搖搖領先。